投资到底是什么?投资究竟有多少方式?股票究竟有多少类型?

来源:网络整理    编辑:理财圈
在投资入门阶段,像阿汪这样畏畏缩缩的理论派一般会把市面上所有炒股相关的通关秘籍通读一遍,选择适合自己的方式。这个过程,阿汪大学时期完成了一半,最后做出的选择是:做一个坚定的价值投资者,并且不对冲风险(不是不想,国内对冲工具的起步价让人望而兴叹),并且开始身体力行践行。早年买入的股票都是“万科A”、“伊利股份”、“东阿阿胶”什么的超级大白马。然鹅,当时只是简单的认为价值投资即,企业内在价值<当前市值:空有内功心法,却没有招式打发。并且也没有意识到,价值投资的标的,股价是非线性增长的,很可能前5年一动不动,后2年就把之前5年的功课全补上。所以,在大学萌芽时期,阿汪只能算是个懵懵懂懂的投资者,因为运气不行也没赚钱。后来的诸多失败经历也不赘述了,反正总之,就是每一门派都是半吊子,没有找到适合自己的路数。
 
直到最近,闲赋在家开始再一次的系统性学习。尝试参悟投资到底是什么?投资究竟有多少方式?股票究竟有多少类型?不同的投资方式该怎样与不同的股票来匹配?多少有些领会,但不至于形成体系。就在上周末晚上,阿汪潜心研读了某公众号截止目前的全部11篇文章,高人点拨后,真的茅塞顿悟喂。赶紧整理学习笔记。
 
 
不同投资流派
 
最底层的问题:能否用市场交易行为来预测未来价格变化?由此衍生的两个基本派系:
 
能:市场派;
 
不能:基本面派;
 
不同投资流派
 
阿汪倾向于配40%价值投资的标的,另外预留一些资金做事件驱动。事件驱动的周期较短,可以为阿汪提供流动性(生活费);价值投资的确定性强,我可以底气十足的说,不怕股灾不怕亏损,不怕不怕不怕啦;
 
股票的7大分类
 
S级:
 
S1:两年翻倍,年化40%;
 
S2:三年翻倍,年化25%;
 
A级:
 
A1:主题龙头,股价脱离正常估值,成长股或者题材股;
 
A2:短期业绩景气,长期确定性不够,周期股居多;
 
A3:达不到S级,要么成长性足够,确定性不够;要么估值太高,达不到预期收益;
 
 
 
B级:
 
B1:公司质地一般,阶段性的会受到一些关注。靠催化剂和诉求活着。
 
B2:公司质地较好,但估值处于持续压缩中,原因可能是
 
增长放缓,天花板若隐若现
 
成长逻辑出现重大负面变化
 
不同股票的投资方式
 
 
说到这里,大家可以根据自己擅长的打法,寻找合适的投资标的,阿汪倾向于S2和A3。因为内心深处不喜欢技术分析,也无法在博弈中好好生存。笑哭︿( ̄︶ ̄)︿。
 
今天先说如何寻找S2。
 
S2的要求是,3年翻倍,反算的年化收益是25%。注意:3年翻倍,不等于每年增长25%,大家自行感受一下区别。3年的时间,中间可能发生股灾,可能有贸易战,可能遭遇黑天鹅,中短期的利空可能会影响1年收益,但绝不应该影响3年翻倍。
 
S级的硬条件:存续、稳定、增长。
 
 
STEP1:排除法筛选;
 
1. 排除强周期行业的企业(盈利的不稳定);
 
2. 排除行业处于早起阶段的企业(存续堪忧,行业确定性高,个股不确定性太高,除非走狗屎运或者正好碰上牛市)
 
 
STEP2:选择高增长的企业;
 
增长的确定性:
 
在行业层面,就是客户数、频次、客单价、渗透率等等,行业天花板要高;
 
在公司层面,就是产能、单价、渠道、利润率等等,这些增长驱动力必须明确,且公司要有清晰的思路和执行力去让这些驱动力一步步兑现,这背后也需要竞争力支撑。
 
 
增长大致分为3种可能:
 
1. T1、T2、T3稳定增长,每年大约增长26%;(这种情况比较少,所有的成长都有周期性,周天王附身哈哈哈);
 
2. 先高速增长,再减速增长,总体是3年增长1倍;
 
3. 先低俗增长,在加速增长,总体依然是3年增长1倍;
 
第一种情况,比较平稳,没有阿尔法的空间,可以稳定的赚到3年1倍。而第二种和第三种情况,因为业绩存在波动,可以利用业绩的波动来反向操作,成长股,在加速增长时,股价表现为戴维斯双击;在减速增长时,股票表现为戴维斯双杀。我们可以在双击时,增加仓位,待第三年减速时,减少仓位。反之亦然。

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发布时间:2018-05-22 23:39:25
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